Tidens effekt
Theta og tidsverdifall
Theta beskriver hvor følsom opsjonsverdien er for at tiden går, når andre prisfaktorer tenkes holdt uendret.
Publisert og kvalitetssikret av Opsjon.com
Kort forklart
En opsjon er tidsbegrenset. Når utløp nærmer seg, blir det mindre tid igjen for en gunstig kursbevegelse.
For kjøperen
Tidsverdifall virker normalt negativt på en kjøpt opsjon. Kurs og volatilitet kan likevel påvirke totalverdien samtidig.
For selgeren
Tidsverdifall kan isolert sett være gunstig for en solgt opsjon, men selgeren har fortsatt risiko fra kursbevegelser, volatilitet og assignment.
Tidsverdien faller ikke nødvendigvis jevnt
Tidsverdifallet blir ofte mer merkbart når utløp nærmer seg, særlig for opsjoner nær at-the-money. Samtidig kan endringer i markedskurs og implisitt volatilitet skjule eller forsterke effekten.
Theta er et estimat, ikke et løfte
Theta beregnes med en prisingsmodell og forutsetter at andre forhold er uendret. I virkeligheten beveger kurs, volatilitet og andre faktorer seg samtidig.
Kilder og videre lesning
Forklaringen er kontrollert mot følgende primær- og fagkilder:
- Options Industry Council: Volatility & the Greeks ↗
- Options Industry Council: Options Pricing ↗
- Options Industry Council: Option Fundamentals ↗
Les videre